Valeant Pharmaceuticals International Inc.

Канадская Valeant Pharmaceuticals International Inc является производителем специальных лекарств. Компания была создана в 2010 году через слияние компаний Biovail и Valeant Pharmaceuticals.
В начале сентября 2012 года Valeant Pharmaceuticals International Inc согласилась купить Medicis Pharmaceuticals за 2.6 миллиардов долларов. Medicis Pharmaceuticals в свою очередь является производителем таких продуктов, как Solodyn и Restylane (дерматология).
Основные конкуренты: Elan Corp (ELN), Depomed Inc (GNBT) и Depomed Inc (DEPO)
Ticker: VRX (NYSE)

У компании Valeant Pharmaceuticals International Inc есть пять основных направлений бизнеса: Нейрология в США (около 35% продаж), Дерматология в США (23% продаж), работа в Канаде и Австралии (13%), дженерики в Европе (19%) и Латинской Америке (10%)
Одним из преимуществ компании можно выделить огромный опыт работы лекарств с очень продвинутыми оральными методами введения (что дает преимущество в удобстве дозировки и цене). Всего у Valeant Pharmaceuticals International Inc есть около 900 различных продуктов, в том числе: Wellbutrin XL (нейрология, версия антидепресанта Wellbutrin компании GlaxoSmithKline, 9% продаж), Ultram ER (болеутоляющее), гель Diastat Acu-
Dial (лечение эпилепсии), Migranal (лечение мигреней), Tasmar (болезнь Паркинсона), Zelapar (болезнь Паркинсона), Xenazine (лечение болезни Хантингтона).
Так же компания производит Zovirax (лечение Герпеса, около 8% общей выручки). В линейку Valeant так же входят следующие дерматологические продукты: Efudex/Efudix, Acanya, Atralin, CereVe.
Основный продажи в Европе в Польше, Венгрии, Чехии и Словакии.

Риски.
В качестве рисков по Valeant Pharmaceuticals International Inc следует выделить возможные проблемы по интеграции Medicis (о чем объявлено в сентябре 2012). Стоит отметить и высокую долговую нагрузку Valeant: 55% от текущей капитализации и 66% от всех активов компании.
Укреплению позиций будет способствовать рост доходов компании (по прогнозам, около 35%-40% в 2012). Способствовать росту выручки будут недавние приобритения: Medicis, Dermik, Ortho Dermatologics, AB Sanitas (Восточная Европа), iNova (Австралия). Со временем стоит ожидать синергии от поглощения перечисленных компаний.

На данный момент акции компании торгуются на уровне $57.
DCF модель (WACC 10%) оценивает акции Valeant в $70.