ForestLabs является лидером в производстве нишевых лекарств. Компания имеет в своей линейке достаточно большое количество лицензионных продуктов.
Одним из наиболее важных для компании является средство для лечения болезни Альцгеймера на ранних и средних стадиях Namenda, лицензированная у немецкой компании Merz Pharmaceuticals. На текущий момент годовые продажи Namenda достигают $1.4 миллиардов долларов США. Стоит отметить, что Namenda принадлежит около трети рынка препаратов для лечения болезни Альцгеймера.
Продажи антидепрессанта Lexapro на текущий момент достигают $2.1 миллиардов долларов (что составляет практически половину выручки компании). Патент на Lexapro закончился в марте 2012 года, стоит ожидать падения продаж на продукт в районе 12%.
Forest Labs так же продает гипертонический
Доходы от лекарства для лечения фибромиалгии Savella (разработанном совместно с Cypress Bioscience и одобренном в 2009 году), составили $103 миллиона. Стоит отметить, что FDA в 2010 году одобрило антибиотик Teflaro ($22.4 миллиона продаж). Компания так же производит препарат для гипертоников Tiazac и лекарство для лечения астмы Aerobid. В линейку Forest Labs входят средство для лечения алкоголизма Campral и болеутоляющее Combunox.
В апреле 2011 гда Forest Labs поглотили компанию Clinical Data. Сумма сделки составила $1.2 миллиарда. Так же стороны пришли к соглашению, по которому Forest Laboratories будет производить выплаты от продаж антидепрессанта Clinical Data Viibryd. Viiprid является достаточно новым препаратом с отличным потенциалом для роста. Текущие продажи Viibryd пока составляют скромные $57 миллионов.
В 2007 году Forest Labs купили калифорнийскую Cerexa, частную биофармацевтическую компанию. Сделка составила $494 миллиона кешем и возможные потенциальные выплаты в зависимости от продаж в $100 миллионов. Целью покупки было завладение одним из самых лучших цефаспоринов (антибиотик), которым владела Cerexa. Forest Labs продает этот антибиотик под брендом Teflaro.
В 2012 году FDA одобрили Tudorza (лечение хронической обструктивной болезни лёгких)
Forest Labs совместно с Nycomed разработали Daliresp, лекарство для лечения хронической обструктивной болезни лёгких. Daliresp был запущен в 2011 году, продажи составляют $31 миллион. Так же компания совместно с AstraZeneca заключили соглашение по разработке новых противоинфекционных лекарств. Forest Labs в партнерстве с Almirall разрабатывают препарат для лечения астмы и хронической обструктивной болезни лёгких.
Затраты на исследования и разработку в Forest Laboratories составили $797 миллионов (18% от выручки). В разработке на данный момент находится антипсихотический препарат Caraprazine; андидепрессант levomilnacipran (
Риски:
Выручку компании (на 30–35%) сократит экспирация патента на Lexapro. Заменой долдны послужить новые продукты Viibryd, Bystolic, Linaclotide и Daliresp. Можно ожидать увеличения издержек и затрат на новые исследования.
На данный момент компания торгуется на уровне $35.43. Выплаты дивидендов не ведутся. Прибыль на одну акцию (EPS) составляет $2.88. Капитализация компании $9.6 миллиардов. Модель DCF (WACC 9.6%) дает цену компании в перспективе на год в $35.5.