Комания Teva Pharmaceutical производит множество непатентованных лекарств. В скором времени закончат действие патенты (некоторые уже закончились) на лекарства Lipitor, Lexapro, Pulmicort, Adderall XS и другие. Вполне можно ожидать увеличения продаж Teva в следствии окончания патентов на перечисленные лекарства на $1.5 миллиардов в год. Так же следует ждать увеличения продаж в следствии покупки Cephalon примерно на $1.6 миллиардов в год. Учитывая, что в 2011 году выручка компании составила $18.3 миллиарда, стоит ожидать более $20 миллиардов в 2012 году.
В целом, учитывая что сектор непатентованных лекарств растет, у Teva есть очень хорошие шансы упрочить свои позиции благодаря своему текущему лидерству, низким издержкам и диверсификации продукции. Приобретение Cephalon помогло Teva Pharmaceutical расширить ассортимент продукции. (Cephalon производит в том числе Provigil и Nuvigil, препараты от сонливости; так же Cephalon расширяет сове производство в области болеутоляющих и лекарств для онкологии). У Teva есть и брендированные лекарства, такие как Copaxone и Agilect/Azilect (препараты для лечения болезни Паркинсона). Сейчас компания разрабатывает множество лекарств и препаратов в том числе для лечения эпилепсии, диабета, болезни Паркинсона, Альцгеймера.
В целом, непатентованные лекарства дают около 55% продаж, брендированные лекарства около 35%, остальное дают другие доходы. Территориально, на Европу и США приходится 80% продаж компании.
Тормозить рост Teva Pharmaceutical могут возможные проблемы с интеграцией Cephalon и увеличивающаяся ценовая конкуренция.
DCF модель (WACC 8%) дает цену на акции Teva в течении года на уровне $48.5.
Учитывая рост продаж и рост прибылей, следует ожидать EPS на уровне $5.5 в 2012 году и $5.8 в 2013, можно ожидать, что Teva Pharmaceutical достигнет уровня $47 в течении года.
При текущей цене в $41.2 Teva является хорошим вложением на срок больше года. Прогнозируемый рост может составить около 17%; так же компания выплачивает годовой дивиденд в 2%.