Компания Eli Lilly является одним из лидеров рынка рецептурных лекарств. Компания работает как на рынке США (57% выручки), так и в остальном мире (43% выручки компании).
Наибольшие продажи приносит Zyprexa. Zyproxa- это средство лечения шизофрении и биполярного аффективного расстройства, имеющее клинические преимущества перед более старыми лекарствами. Продажи Zyprexa в 2011 году составили 4.5 миллиарда долларов. Стоит отметить, что годом ранее в 2010 продажи были на уровне $5 миллиардов. Падение продаж связано с окончанием патента на Zyprexa в октябре 2011 года. Так же стоит выделить и другой продукт компании, Symbyax, комбинацию Proazac и Zyprexa, средство лечения биполярного аффективного расстройства.
Продукты эндокринологии включают в себя Hamulin (человеческий инсулин) с продажами в 6.5 миллиардов долларов; Humalog (аналог инсулина); Actos (лекарство от диабета 2), производимый японской компанией Takeda Chemical Industries и совместно продаваемое Eli Lilly и Takeda.
Eli Lilly продает так же антидепрессант Cymbalta, выпущенный на рынок в 2004 году. Антидепрессант работает сразу на два соединения в теле человека, связанных с депрессией: серотонин и норепинифрин. Большинство других антидепрессантов влияют только на серотин. Продажи Cymbalta растут: в 2010 году они составляли 3.5 миллиарда долларов, в 2011 году выросли уже до 4 миллиардов.
В линейку продуктов Eli так же входит Evista с продажами в 1 миллиард долларов и средство для лечения остеопороза Forteo (950 миллионов); Alimta (рак легких, продажи в 2.5 миллиарда), Gemzar (онкология, 500 миллионов продаж, патент истек), Cialis (лечение эректильной дисфункции, 2 миллиарда дохода), гармон роста Humatrope.
Продажи ветеринарной продукции достигают 1.5 миллиардов долларов и включают в себя антибиотики, добавки в пищу для скота и другое.
Стоит отметить, что в 2011 году объединенное предприятие Eli Lilly и Amylin Pharmaceuticals закончили разработку лекарств для диабета 2 типа Byetta и Bydureon; в результате Eli Lylly получили права на 15% продаж лекарств (но не более $1.2 миллиарда) и выплату в 250 миллионов наличными. В итоге в августе 2012 года Eli Lylli получили от Amylin 1.2 миллиарда долларов полагающихся выплат.
На данный момент Eli Lilly работает над созданием нового лекарства для лечения диабета 2 типа с немецкой компанией Boehringer Ingelheim, что в случае успеха еще более упрочит финансовые показатели Eli Lilly.
Компания так же делала и крупные поглощения. Так, в 2007 году Eli Lily купили ImClone Systems за 6.5 миллиардов долларов кешем. Целью покупки было в том числе желание получить главный продукт ImClone, Erbitux (антираковая терапия). В том же 2007 году Eli купили ICOS Corp. за ч 2.3 миллиарда долларов.
Риски:
Окончание патента на Zyprexa немного снижает продажи компании. Так же и другие продукты компании будут терять патентную защиту, что, по предварительным расчетам, понизит выручку компании еще на 7 миллиардов к 2014 году. Для поддержания продаж компания планирует увеличение продаж на развивающихся рынках и в Японии, увеличение продаж онкологических и диабетических лекарств, а так же ветеринарной продукции. К концу лета 2012 года у компании на финальных стадиях проверок и тестирования находится более 10 продуктов, в том числе и лекарство для лечения болезни Альцгеймера.
Сейчас цена на акции компании находится на своем максимуме за последний год: $50.78. Компания платит дивиденд в размере $1.96 на одну акцию в год (4%) и зарабатывает около $3.5 на акцию. Капитализация Eli 56 миллиардов долларов.
Модель DCF (WACC 9.5%) дает цену в $46, что ниже, чем текущий уровень.