Novartis AG 01 декабря 2014 года, 15:45

Конценрн Novatis был образован в 1996 году путем объединения швейцарских компаний Ciba-Geigy и Sandoz. Novartis производит и продает брендированные рецептурные лекарства, дженерики, средства для глаз, потребительскую медицину, пищевые добавки, ветеринарную продукцию.
География продаж: 36% приходится на Европу, США (42%), Австралия/Африка/Азия (21%)
Около 56% продаж и 80% прибыли приходятся на рецептурные лекарства. Медикаменты для зрения приносят 11% прибыли (18% продаж), 16% продаж и 10% прибыли дают дженерики. На потребительские лекарства приходится 8% продаж и 5% прибыли. 3% выручки и 1% прибыли дают вакцины.
Основные продукты. Diovan/Co-Diovan (сердечно-сосудистые заболевания, патент закончился) принес $3.5 миллиардов выручки. Другим топовым по продажам продуктом является Gleevac/Glivec (лечение лейкемии и других раковых заболеваний), $4.7 миллиардов. $2.4 миллиардов выручки принес Lucentis (лечение макулодистрофии). Zometa (осложнения при раке) дало $0.6 миллиарда продаж. Стоит так же отметить Sandostatin (акромегалия (синдром Мари Лери), $1.6 миллиарда), Exforge (средство для гипертонии, $1.5 миллиарда), Exelon (средство от слабоумия, $1.0 миллиард), Gilenya (склерозис): $1.9 миллиарда.

В Апреле 2006 года Novartis купили Chiron и было образовано подразделение The Vaccines & Diagnostics, производящее около 20 наименований продукции (лечение вирусных и инфекционных заболеваний)
В потребительскую линейку входят Maalox и TheraFlu.
Подразделение Sandoz производит дженерики и поставляет их в основном аптекам, больницам и другим медицинским учреждениям.
В Апреле 2011 года Novartis завершили покупку Alcon (теперь подразделение Novartis, производит средства для зрения), выкупив оставшиеся акции за $9.6 миллиардов. Ранее Alcon принадлежал Nestle. Общая сумма сделки по поглощению Alcon:$50 миллиардов.
Novartis объявили, что планируют выпустить около 55 новых продуктов (включая 30 новых молекул). Из недано выпущенных лекарств стоит выделить Gilenya (склероз), Onbrez (Хроническая обструктивная болезнь лёгких), Galvus (диабет) очень перспективный Afinitor (рак почек), Tasigna (Хронический миелобластный лейкоз), Menveo (вакцина против менингита).
В список новых лекарств входят средства для лечения артериосклероза, остеопороза, рака, биполярного аффективного расстройства.
На исследования и разработку Novartis в 2013 году потратил $9.9 миллиардов.
Риски:
Можно ожидать снижения продаж от патентованной продукции. Патент на Diovan закончился, продажи продукта будут снижаться. Расходы на исследования будут расти. Вполне вероятны сложности в процессе интеграции Alcon. Неблагоприятные валютные колебания могут так же повлиять на прибыль. С достаточно большой линейкой новой продукции на подходе (55 наименований) есть риски неудач и задержек в разработке.
В актив Novartis следует внести высокую вероятность успеха новых продуктов: Gilenya, Galvus, Afinitor, Jakavi, Ultibro и Tasigna.

На текущий момент капитализация Novartis составляет $234 миллиардов. Цена акции на Nyse: $96.39 (одна акция на Nyse равна обычной акции Novartis). Компания выплачивает дивиденд в размере $2.76 (2.86%) в год. На одну акцию Novartis зарабатывает $3.70. Модель DCF дает годовую цену в 100 $, что немногим меньше текущей рыночной цены.