Sanofi 14 октября 2012 года, 15:13

Sanofi концентрирует основное внимание на семи областях: онкология, метаболические заболевания, заболевания центральной нервной системы, внутренняя медицина, вакцины, сердечно-сосудистые заболевания и тромбоз.
На фармацевтику приходится около 85% продаж, 10% на вакцины и оставшиеся 5% на ветеринарные продукты. География продаж: по 30% дают Западная Европа и развивающиеся рынки и 27% США; все прочие страны вместе дают около 13%.

Один из ключевых продуктов Sanofi- это Lovenox (тромбоз; 2.8 миллиардов в продажах в 2011 году). Plavix (Аденозиндифосфат) принес 2.7 миллиардов долларов; патент на Plavix истек в 2012 году. Лекарства для диабетиков Amaryl (диабет 2 типа) и Lantus (инсулин, самый продаваемый в США) принесли соответственно 571 миллион и 5 миллиардов долларов.
Существенную долю продаж составляют: Aprovel/Avapro/Karvea (сердечно-сосудистые заболевания): 1.7 миллиардов в продажах; средство от бессонницы Stilnox/Ambien CR (640 миллионов) и антигистаминный препарат Allegra (655 миллионов).
У Sanofi есть внушительная линейка продуктов и для онкологии, включающая в себя: Taxotere (химиотерапия, 1.2 миллиардов продаж) и Elotaxin (колоректальный рак, 1.4 миллиарда)
Вакцины приносят Sanofi около 4.5 миллиардов долларов выручки. Компания продает и достаточное количество дженериков на рынках Германии, Франции и Великобритании.
На разработку и исследования Sanofi потратила более 6 миллиардов долларов (2011 год), что составляет 14% от продаж компании. На 2012 год около 60 наименований продуктов находится в стадии разработки (из них 6 на стадии регистрации и 10 на стадии клинических испытаний). Наиболее значимыми новыми продуктами являются лекарства для лечения болезни Альцгеймера, снотворные, лекарства для диабетиков и онкологические продукты.

В 2004 году Sanofi поглотила Aventis. В 2011 году Sanofi купила Genzyme Corp за 20 миллиардов долларов (и дополнительно 3.8 миллиардов опционных выплат). Genzyme- это достаточно известная в мире биотехнологий компания, специализирующаяся на лечении редких заболеваний с продажами более 3 миллиардов долларов. В линейку Genzyme входят Myozyme (болезнь Помпе) и Cerezyme (болезнь Гоше).

Риски:
У компании заканчиваются патенты на несколько продуктов (включая Plavix). Могут быть сложности с интеграцией купленных компаний в общую структуру. Стоит ждать роста продаж от только что разрешенного к продаже Aubagio (лечение склероза). Стоит ожидать и хороших продаж от находящихся на финальных стадиях Lyxumia (диабет), Zaltrap (колоректальный рак) и Lemtrada.

Sanofi платит дивиденд в размере $1.43 (3.3%) на акцию (NYSE: SNY). Одна акция с биржи NYSE равна половине обычной акции Sanofi. Модель DCF дает в $50 (WACC 8.5%) Сейчас одна акция Sanofi на бирже Nyse стоит $43.11